今日の日経平均

今日の日経平均の終値は

割高となっているのか？

それとも

割安となっているのか？

これを金融理論の理論値から検証し考えて行きます

早速ですが今日の日経平均の終値は

２万７３６２円

昨日の予想EPSは２１２５.２９円で今日は２１２６.０９円

となっています

昨日のPER１２.８９倍で今日は１２.８７倍

現時点の１０年債の金利は０.４５９%

昨年１２月に日銀が利上げする前の金利は０.２５%

利上げ前のPERは１２.５倍～１３倍

益回りは

１÷１２.５＝８%

１÷１３＝７.６９%

ここから今日の金利は０.４５９%なので０.２５%から０.２０９%の上昇

となります

０.２０９%上昇したので益回りは

８%+０.２０９%＝８.２０９%

７.６９%+０.２０９%＝７.８９９%

PERは

１÷８.２０９%＝１２.１８倍

１÷７.８９９%＝１２.６６倍

となるので理論値は

１２.１８倍～１２.６６倍

となりますが、１２.８７倍なので０.２１倍ほど割高となります

今日の予想EPSが２１２６.０９円なので

０.２１倍×２１２６.０９＝４４６.４８円

つまり４４６.４８円ほど割高となります

金利が低下している状態で４４６.４８円も割高となっているので金利が上がった時にアメリカ市場などで下落していると５００円～８００円くらいの下落はありそうです

また予想EPSが下落傾向となっているので、これも気になります

予想EPSが下落

金利上昇

割高の解消

この３つの下落要因があるのでポジションを落として現金比率を上げて、下落した時に割安で投資するための投資資金を確保したいタイミングだと思います

今日から金利は、その時点の金利から理論値を算出して見ます

その方が分かりやすいし、より精度が高い分析となるので、そうします